ИНВЕСТИЦИИ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА:

УРОКИ ПРОШЛОГО И СИЛА ДИСЦИПЛИНЫ

16 апреля 2025


На фоне текущих экономических потрясений, вызванных изменением тарифов и торговых пошлин, возникает тревожное ощущение дежавю. Март-апрель 2020 года, когда мир столкнулся с пандемией COVID-19, оставил глубокий след в памяти инвесторов. Панические прогнозы о крахе глобальной экономики, обвал фондовых рынков, нефтяные фьючерсы в отрицательной зоне — все это казалось началом конца.

Сегодня, однако, мы наблюдаем схожие паттерны: иррациональные страхи, эмоциональные решения, споры о природе кризиса. Но если присмотреться, ключевой урок прошлого остается актуальным: успех в инвестициях определяется не знаниями, а психологической устойчивостью.

Рукотворные кризисы: между страхом и возможностью

И пандемия, и торговая политика — явления, созданные людьми. В 2020 году мир разделился на тех, кто видел в COVID-19 угрозу, и тех, кто считал его рядовым гриппом. Сегодня аналогичный раскол возникает вокруг экономических мер: одни видят в пошлинах путь к защите рынков, другие — риск глобальной рецессии. Однако оба сценария объединяет главное: они становятся триггером для эмоциональных реакций, заставляющих инвесторов действовать вопреки логике. 

Исследования поведенческих финансов, такие как работы нобелевского лауреата Даниэля Канемана, подтверждают: в условиях неопределенности инвесторы склонны к когнитивным искажениям. Страх потерь (loss aversion) заставляет продавать активы на дне, а стадный инстинкт толкает следовать за толпой, усиливая волатильность. В 2020 году многие избавились от акций в момент их минимальной стоимости, чтобы позднее наблюдать за их восстановлением. Сегодня аналогичный сценарий разыгрывается на фоне тарифных войн. 

План vs. Паника: почему дисциплина важнее прогнозов

Успех в инвестициях на 80% зависит от психологии — это не метафора, а реальность. По данным Vanguard, инвестор, придерживающийся долгосрочных стратегий, в среднем получают на 2-3% большую годовую доходность, чем тот, кто поддается импульсивным решениям.

Ключевой инструмент здесь — четкий финансовый план. Он отвечает на вопросы:

- Каковы ваши цели (сохранение капитала, рост, пассивный доход)?
- Какой горизонт инвестирования (5, 10, 20 лет)?

- На какой риск вы готовы пойти?

Если в марте 2020 года инвестор, следующий плану, увеличивал доли в недооцененных акциях, то сегодня, в условиях тарифной нестабильности, он может ребалансировать портфель, используя коррекции как возможность. Тех же, кто действует без стратегии, ждет классический цикл: паника → потери → сожаления → новые ошибки.

Кризис как инструмент ревизии

Текущая турбулентность — идеальный момент для «чек-апа» портфеля. Если вы не понимаете, как реагировать на колебания рынка, задайте себе три вопроса: 

1. Соответствуют ли мои активы изначальным целям? 
2. Достаточно ли я диверсифицирован, чтобы снизить риски? 
3. Что говорит мой план в текущей фазе цикла? 

Как отмечает Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, диверсификация и дисциплина — лучшая защита от «черных лебедей». Например, в 2020 году облигации и золото смягчили удар для тех, кто не ставил все на акции. Сегодня аналогичную роль могут сыграть альтернативные активы или валютные хеджи. 

Заключение:

«Все будет хорошо» — но только для подготовленных 

История рынков циклична: за каждым кризисом следует восстановление. Вопрос в том, кто останется в игре. По данным J.P. Morgan, S&P 500 принес инвесторам 160% доходности за десятилетие после кризиса 2008 года — но лишь тем, кто не продал активы на панике.

Сегодняшние вызовы — не апокалипсис, а стресс-тест для вашей стратегии. Если эмоции берут верх, возможно, проблема не в рынке, а в отсутствии плана. Как писал Питер Линч: «Самая важная часть инвестирования — не интеллект, а умение держать нервы под контролем». В конечном счете, «хорошо» будет именно тем, кто превращает хаос в возможность.

Если Вам не хватает уверенности в своей инвестиционной стратегии, наши консультанты помогут оценить её, предложив объективный и профессиональный взгляд. Мы также предлагаем открытие счетов на платформе российского брокера "Риком Траст" с полным сопровождением клиентов на всех этапах. Нажимайте на кнопку "записаться на консультацию" и наш эксперт свяжется с Вами.